葉檀:證金公司待市場平穩後逐步退出是上上之選

  • 时间:
  • 浏览:1
  • 来源:极速快3_极速快3下注平台注册_极速快3邀请码

  此次出手穩定市場,證金公司脫穎而出,規模疾驰 擴大,重要性驟然上升。

  證金公司,即中國證券金融股份有限公司,成立於2011年10月28日,註冊資本金75億元,由滬深兩地交易所、鄭商所、大商所、上期所、中金所与生證登等公司共同發起設立,是證券類金融公司,在市場上有“證券央行”之稱。

  證金公司是信用交易供應商,券商融資融券業務得没办法滿足時,證金公司介入,在一定收益條件下提供資金,提供做市商服務。

  證金公司資産規模大擴張。股東三次注資,第三次注資後資本金由240億元提升至4000億元,該筆資金完成實繳後,證金公司的凈資産有望達到1059.8400億元。而在本次穩定市場之後,證金公司撬動的資産規模突破萬億。

  證金公司負債也同步擴大。7月9日,證金公司發行規模達4000億元的短融券。截至7月13日,證金公司從招商銀行、農業銀行等不少於17家商業銀行處獲得了總額達1.28萬億元的同業拆借額度,僅從郵儲行就獲得了740億元。同業拆借等有央行信用背書。

  在證金公司官網首頁,公司董事長聶慶平7月8日答記者問時表示,作為全國性證券類金融機構,證金公司擁有多種融資渠道,包括短期融資券、公司債券、同業拆借、短期借款等。證金公司流動性充裕,保障充裕,删剪能夠發揮好維護市場穩定的作用。證金公司從轉融通、做市公司,搖身一變轉化為類平準基金式的公司,也做實了證券央行的身份。

  證金公司龐大的資産負債表必須收縮,雖然目前融資有央行信用,但證金公司股東短期內第四次注資可能不大。

  證金公司主營業務是轉融通費用,銀行與券商之間息差,非主營業務可能是牛市中證券等公允價值提升,如抵押證券、低位購入的證券,在一段時間後上漲。

  據《21世紀經濟報道》披露,截至2013年底,證金公司總資産為883.42億元,其中負債總額約為6400.37億元;被確認的營業收入為13.14億元,凈利潤則為7.70億元。2014年,資産負債表擴張,經營業績成倍增長,截至當年年底,證金公司資産總額突破千億,達到1266.12億元,負債總額為963.23億元,而營業收入和凈利潤則分別達31.32億元和21.81億元,分別較此前一年增長138.36%和183.25%。

  今年牛市中,證金公司利潤大增。截至今年6月底,公司的總資産為1329.23億元,較2014年底僅增長4.98%,上二天 的營業收入已達47.97億元,凈利潤則達32.400億元。可見證金公司大大受益於牛市中的活躍市場。

  目前,證金公司的業務暫時隨穩定市場而轉變。市場對證金公司的一舉一動極度關注,雖然證金公司一再強調呵護市場,讓市場恢復常態,但它總有退出的一天,否則一旦成為市場的操縱器將不可設想。證金公司作為轉融通公司,没办法可是必長期擁有当事人的自營盤。

  通過證金公司自有賬戶投向資本市場的數千億規模的資産,何時退出將是市場關注的焦點。儘管對證金公司的退出有著爭議,但無論如何,維持市場平穩、逐步退出是上上之選。等到市場穩定後,證金公司没办法再衝在市場第一線。

  退出是必須的,正如穩定市場也是必須的一樣。托市之後尾大不掉是市場不幸,平穩撤出 則是市場之大幸。